Luego de Caseros, ocupó la casa Urquiza, y con posterioridad a esos agitados años, la misma fue sede de la Escuela de Artes y Oficios, del Colegio Militar y de la Escuela Naval.

El 11 de noviembre de 1875 tuvo concreción la iniciativa de Sarmiento y se inauguró el parque Tres de Febrero. Poco después fueron creados el Jardín Botánico y el Jardín Zoológico.

El tango se afincó también en Palermo y Hansen fue su mitológico escenario, por el tiempo en que aún el arroyo Maldonado se encontraba abierto al cielo, y las esquinas del barrio no soñaban que tiempo después cobijarían la leyenda de acunar en sus ochavas a infinitos guapos y malevos.

Poco a poco desaparecieron los restos del pasado. En 1889 fue demolida la vieja casa del Restaurador; en 1917 desaparecieron los célebres portones que servían de ingreso al parque, y cuyo nombre adoptó la toponimia popular para designar a la Plaza Italia y sus inmediaciones.

Con respecto al orígen del nombre de este barrio, las discusiones aún continúan, siendo las dos hipótesis más difundidas y posibles las que vinculan esta demnominación a Juan Domínguez Palermo, quien a principios del siglo XVII era el propietario de las tierras; o la que nos dice que el mismo deriva de un oratorio en el que se veneraba una imagen de San Benito de Palermo.

Institúyese como "Día del Barrio de Palermo" el 25 de Junio de cada año; según Ordenanza N° 43.653 B.M. N° 18.587 del 02/08/1989.

Aquí se encuentra el Museo de Arte Decorativo, que fue el bellísimo Palacio Errázuriz uno de los mejores exponentes de la arquitectura borbónica del País. Se encuentra en la Avenida Libertador y Pereyra Lucena.
En 1910, el diplomático chileno Matías Errázuriz, casado con Josefina de Alvear, encomendé el proyecto de su residencia al arquitecto francés René Sergent, quien nunca viajé a la Argentina, pero pese a ello realizó aquí una vasta obra en sociedad con el estudio local de los arquitectos Lanús y Hary. Siguiendo las pautas del academicismo francés, el palacio fue diseñado en cuatro plantas según el tipo característico del "hotel particular", y enriquecido por decoraciones interiores a cargo de los mejores especialistas franceses: George Nelson realizó el gran Hall estilo Renacimiento; Georges Hoentschel, el Comedor estilo Luis XIV, adornado con mármoles; Josep María Sert, el pequeño salón decorado en 1919, que sobresale por su avanzada concepción; André Caríhian, especialista en el siglo XVIII, los salones de la planta baja, revestidos en boisserie. Los jardines fueron diseñados por el paisajista Achille Duchéne como "salones al aire libre".
Durante su residencia en el palacio, los Errázuriz fueron anfitriones de ilustres personalidades de la cultura, tales como los escritores Federico García Lorca y Vicente Blasco Ibáñez, el músico Arthur Rubinstein y la bailarina Ana Pavlova, entre otros. El Estado Argentino adquirió el edificio y su patrimonio artístico en 1937, transformándolo en Museo Nacional de Arte Decorativo. También tienen aquí su sede la Academia Argentina de Letras y la Academia Nacional de Bellas Artes

Todo lo contrario a Palermo chico, esta porción del barrio de Palermo fue el reducto de malevos y compadritos, de poetas de la envergadura de Evaristo Carriego, Borges, fue refugio del tango en aquellos tiempos ya pasados en que el tango era pecado. Actualmente es el barrio "de moda" que elije la gente medianamente jóven para vivir.

Es el llamado Villa Freud, ya que en él tienen sus consultorios numerosos psicoanalistas. Tiene un aire bohemio muy particular que lo hace interesante. Rodeado de librerías y de restaurants muy concurridos durante el día y especialmente en la noche... que duerme bastante tarde.